渤海汇金兴宸一年定开债券发起财报解读：份额骤降63%，净资产缩水超56%

0次浏览发布时间：2025-04-10 05:00:00

来源：新浪基金∞工作室

渤海汇金兴宸一年定开债券发起式证券投资基金2024年年报已披露。报告期内，该基金份额变化与净资产增减明显，净利润与管理费等数据也呈现出一定特点。以下将对这些关键数据进行详细解读。

基金关键数据概览

主要会计数据和财务指标

年份	本期已实现收益（元）	本期利润（元）	加权平均基金份额本期利润	本期加权平均净值利润率	本期基金份额净值增长率	期末基金资产净值（元）	期末基金份额净值	基金份额累计净值增长率
2024年	63,984,983.18	52,832,075.01	0.0478	4.68%	4.43%	718,286,418.03	1.0300	10.31%
2023年	43,142,688.52	74,473,034.14	0.0463	4.59%	4.70%	1,641,667,302.78	1.0197	5.63%
2022年（基金合同生效日 - 2022年12月31日）	31,122,724.20	14,510,750.84	0.0090	0.90%	0.89%	1,608,410,255.84	0.9990	0.89%

2024年，该基金本期利润为52,832,075.01元，较2023年的74,473,034.14元有所下降，降幅约为29.06%。期末基金资产净值为718,286,418.03元，相比2023年末的1,641,667,302.78元，缩水幅度超56%。

基金净值表现

阶段	份额净值增长率①	份额净值增长率标准差②	业绩比较基准收益率③	业绩比较基准收益率标准差④	①－③	②－④
过去三个月	1.84%	0.07%	2.79%	0.09%	-0.95%	-0.02%
过去六个月	1.79%	0.07%	3.71%	0.10%	-1.92%	-0.03%
过去一年	4.43%	0.05%	7.61%	0.08%	-3.18%	-0.03%
自基金合同生效起至今	10.31%	0.05%	14.40%	0.07%	-4.09%	-0.02%

从各阶段数据来看，该基金份额净值增长率在多个阶段均低于业绩比较基准收益率，自基金合同生效起至今，差值达 -4.09%，表明基金在长期表现上未达业绩比较基准。

基金份额变动

项目	详情
基金合同生效日（2022年06月14日）基金份额总额（份）	1,609,999,500.00
本报告期期初基金份额总额（份）	1,609,999,500.00
本报告期基金总申购份额（份）	687,352,219.17
减：本报告期基金总赎回份额（份）	1,599,999,500.00
本报告期基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列）	-
本报告期期末基金份额总额（份）	697,352,219.17

报告期内，基金总赎回份额远超申购份额，导致期末基金份额总额较期初下降约63%，显示出投资者赎回意愿强烈。

费用情况

项目	本期2024年01月01日 - 2024年12月31日（元）	上年度可比期间2023年01月01日 - 2023年12月31日（元）
当期发生的基金应支付的管理费	3,403,481.61	4,870,260.12
当期发生的基金应支付的托管费	1,134,493.85	1,623,419.99

2024年，基金应支付的管理费和托管费均有所下降，其中管理费下降约29.3%，托管费下降约29%。

财报各部分解读

投资策略与业绩表现

2024年国内经济增长和实体融资需求整体偏弱，货币政策处于宽松周期，债市在资产荒下反复交易宽松预期。虽然市场受到央行提示长端风险、稳增长政策出台等因素考验，但收益率曲线整体仍平行下移。信用债方面，全年表现相对弱于利率债，信用利差在8月压缩至极值后安全垫不足，后续虽跟随利率债修复，但增量资金优先配置于流动性更好的利率债。

报告期内基金以中高等级信用债配置为主，并参与利率债投资交易，组合久期多数时间保持中性水平，杠杆使用适度。然而，从业绩表现看，基金本期利润下降，且份额净值增长率低于业绩比较基准收益率，可能与信用债市场表现及整体投资环境有关。

管理人报酬与费用

基金的管理费按前一日基金资产净值的0.30%年费率计提，2024年当期发生的基金应支付的管理费为3,403,481.61元；托管费按前一日基金资产净值的0.10%的年费率计提，2024年当期应支付托管费1,134,493.85元。与2023年相比，两项费用均有所降低，这与基金资产净值的下降有关。

交易情况

债券投资收益

项目	本期2024年01月01日 - 2024年12月31日（元）	上年度可比期间2023年01月01日 - 2023年12月31日（元）
债券投资收益——利息收入	41,059,652.75	59,557,222.54
债券投资收益——买卖债券（债转股及债券到期兑付）差价收入	30,463,102.45	-7,017,156.46
合计	71,522,755.20	52,540,066.08

2024年债券投资收益合计为71,522,755.20元，高于2023年。其中，买卖债券差价收入在2024年表现较好，为30,463,102.45元，而2023年为 -7,017,156.46元，这可能得益于基金在债券买卖操作上的调整。

资产支持证券投资收益

项目	本期2024年01月01日 - 2024年12月31日（元）	上年度可比期间2023年01月01日 - 2023年12月31日（元）
资产支持证券投资收益——利息收入	2,411,364.14	8,323,494.11
资产支持证券投资收益——买卖资产支持证券差价收入	580,339.73	-1,136,595.66
合计	2,991,703.87	7,186,898.45

2024年资产支持证券投资收益合计为2,991,703.87元，低于2023年。利息收入和买卖差价收入均有所下降，反映出资产支持证券市场的变化对基金收益产生了一定影响。

持有人结构

期末基金份额持有人户数为2户，均为机构投资者。机构投资者持有份额697,352,219.17份，占总份额比例100.00%。这种高度集中的持有人结构，使得基金面临单一大额投资者大额赎回对基金净值波动的影响、赎回证券变现产生的冲击成本风险、可能出现迷你基金影响投资目标实现以及单一大额投资者对持有人大会施加重大影响等风险。

关联方交易

报告期内，基金在通过关联方交易单元进行的股票、权证、债券回购交易及应支付关联方的佣金等方面，均无相关情况发生。在关联方报酬方面，基金管理人的管理费和托管人的托管费按既定费率计提，与关联方的其他交易也均在正常业务范围内按一般商业条款订立。

风险与机会提示

风险提示

份额赎回与规模缩水风险：基金份额在报告期内大幅下降，净资产也随之缩水。若未来投资者继续大量赎回，基金规模可能进一步缩小，影响投资策略的实施和投资目标的实现，甚至可能出现迷你基金的情形。
业绩表现不及基准风险：基金份额净值增长率在多个阶段低于业绩比较基准收益率，长期表现未达预期，投资者可能无法获得与业绩基准相当的收益。
持有人结构风险：机构投资者集中持有基金份额，一旦机构投资者赎回，将对基金净值产生较大波动，同时可能引发冲击成本等一系列风险。

机会提示

尽管2024年市场环境复杂，但基金在债券投资收益上仍有亮点，如买卖债券差价收入表现较好。若基金管理人能继续把握债券市场机会，优化投资组合，在市场利率波动中合理调整久期和债券结构，或能提升基金业绩。同时，2025年若市场收益率调整至相对高位，可能带来较好的配置时点，基金有望借此改善收益情况。

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